112家光伏企业、7大排行榜!通威、隆基、晶科、特变、天合、晶澳、中环、阳光、正泰领衔!
2023年上半年光伏新增装机78.42GW,同比增长154%。硅料、硅片、电池、组件产量同比增长均超60%。海外市场方面,2023年上半年,中国光伏产品出口累计292.43亿美元,相比增长 11.69%。国内、国外两个市场双火爆!
2023年上半年硅料价格从去年顶峰时期的30.3万元/吨跌至6.4万元/吨,跌幅高达373.44%。隆基绿能M10硅片从年初6.25元/片,跌至2.93元/片,价格直接腰斩。组件招投标价格更是从2元/W,一路下挫至1.3元/W左右。价格暴跌,企业大举扩产,产能过剩危机叠加技术迭代,中国光伏产业面临新的挑战!
一方面市场向好,一方面多重挑战,作为光伏产业的中坚力量,光伏上市企业表现如何,各家财报背后又透露出什么新的产业动态呢?
国际能源网/光伏头条(PV-2005)梳理了112家光伏相关上市企业财报,基于营收、净利润、毛利率、负债率、现金流、总资产、研发投入等多重维度,全面解读上半年光伏企业交出的成绩单。
光伏圈的大佬们不止一次说过,当前的形势之下,头部企业处于有利位置。国际能源网/光伏头条(PV-2005)统计上半年光伏企业7大TOP10,揭示上半年光伏头部企业和整个光伏产业的走势。
国际能源网/光伏头条(PV-2005)统计,今年上半年112家企业营收合计8486.3亿元,排名前十的企业,营收全部在两百亿元之上,依次分别为,通威股份、隆基绿能、晶科能源、特变电工、天合光能、晶澳科技、TCL中环、阳光电源、正泰电器、阿特斯。 10家企业合计营收4498.24亿元,占总营收的53.01%。
从增长幅度来看,有88家公司实现了正向增长,24家企业营收同比下滑,占比达到了21.43%。可见即便是行业高景气之下,仍有两成企业表现不尽如人意。
归净利润方面,112家企业总计净利润1039.48亿元。通威股份、隆基绿能、特变电工、协鑫科技、晶澳科技、TCL中环、大全能源、阳光电源、晶科能源、天合光能排名归属净利润榜前10名。 这10家企业,合计纯利润是609.46亿元,占总净利润的58.63%。
112家企业,有100家归属净利润为正值,占比达到89.89%。12家企业出现了亏损。增长幅度方面,有72家企业归属净利润同比增长,37家增幅下滑。其中,固德威、亿晶光电两家企业增幅在10倍以上。
总资产是一个企业总实力的直接体现。截止今年上半年,112家企业总资产合计25981.48亿元,排名前十的企业依次为特变电工、隆基绿能、通威股份、TCL中环、晶科能源、天合光能、正泰电器、协鑫科技、晶澳科技、阳光电源。排名前十的企业之中,前7名总资产均超千亿元!排名前 十家企业合计总资产12244.05 亿元,占比为47.13%。
增长率方面,90家企业总资产呈正向增长,占比为80.36%。22家企业,总资产同比下滑,占比为19.64%。
经营性现金流是一个企业经营能力的综合体现。截止今年上半年,112家企业经营性现金流净额合计750.25亿元,排名前十的企业依次为通威股份、特变电工、晶科能源、大全能源、隆基绿能、晶澳科技、阳光电源、TCL中环、天合光能、爱旭股份,这十家企业合计经营性现金流净额为674.92亿元,占比高达89.96%
增长率方面,43家企业经营性现金流净额呈正向增长。49家企业,同比下滑,占比为43.75%。
毛利率是企业纯收入能力的体现。上半年,排名前十的企业依次为石英股份、立新能源、金开新能、大全能源、芯能科技、美畅股份、帝尔激光、高测股份、新特能源、微导纳米。 这十家企业平均毛利率为56.46%。
按照主营业务来划分,4家硅料企业,平均毛利率为44.96%;6家硅片企业平均毛利率为16.64%;7家电池企业,平均毛利率为13.55%;18家组件企业毛利率为15.74%。12家逆变器企业,平均毛利率为33.27%;4家支架企业,平均毛利20.28%。
负债率展现一个企业负担债务经营情况,也是企业经营能力的体现。截止今年上半年,负债率排名前十的企业依次为嘉寓股份、金刚光伏、中利集团、协鑫集成、海目星、奥特维、帝科股份、钧达股份、彩虹新能源、晶科能源。 这十家企业平均负债率为82.87%。
112家企业之中,负债率超50%的企业为72家,占比为64.29%。低于50%的企业为40家,占比为35.71%。
研发费用情况某些特定的程度展现企业技术研发的重视程度。今年上半年,研发费用排名前十的企业依次为隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL中环、阳光电源、协鑫科技、先导智能、爱旭股份、弘元绿能。 这十家企业合计研发费用172.82亿元,占比112家企业总研发费用的54.79%。
96家企业之中,研发费用超1亿元的企业为49家,占比为43.75%。其余企业研发费用则不足1亿元。
今年上半年光伏产业链价格集体走低,其中以上游硅料、硅片跌幅最大。特别是硅料环节,前两年长期处在光伏产业链主导位置,“拥硅为王”成为一段时间的常态。今年以来,随着新产能释放,硅料供应过剩,下游观望态度浓烈,“拥硅”已然无法“称王”。硅片环节同样处于“供应为王”的位置,但大量新产能的进入,这种优势也逐渐在削弱。
体现在今年上半年的财报中,影响最大当属大全能源。大全能源今年上半年,营收、归属净利润双双大幅度地下跌,归属净利润同比降幅更是高达53.73%。除大全能源之外,协鑫科技、新特能源归属净利润也出现了不同程度下滑。通威则由于一体化优势,并大举进军下游组件领域的优势,维持了增长趋势,但归属净利润同比增幅回落至8.56%。
硅片方面,双雄隆基绿能与TCL中环依旧强势。隆基硅片 出货量达到52.05GW,其中对外销售22.98GW。TCL中环作为全球最大硅片供应商,今年上半年产能提升至165GW,硅片的毛利率维持24.89%的相对高位。
除两大巨头之外,去年表现抢眼弘元绿能与京运通,业绩均出现了不同程度的下挫。京运通对此解释 ,业绩下滑问题大多是因 受原材料 和产品价格大大波动等因素影响 。
对于电池、组件环节企业而言,今年上半年,产业链上游价格大幅下滑,同时国内外市场火爆,带动了出货量增长。但是电池、组件售价同样大幅下挫,这一定程度上影响了相关企业财报业绩数据。
总体而言,电池、组件环节的毛利率持续下滑,但是一体化企业却维持了一定的盈利水平。体现在财报数据中,隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯等营收数据均大幅增长。除隆基绿能之外,其余企业归属净利润增幅都在1倍以上。
除此之外,对于电池组件企业而言,另一个优势在于技术迭代,哪些先发企业正在获取第一波技术红利。其中较为明显的是晶科能源,归属净利润增幅高达324.58%。其中重要原因是,上半年晶科 销售的 30.8GW 组件产品之中,N 型组件约 16.4GW,占比高达53.25%。
电池环节表现与组件类似,龙头企业爱旭股份、钧达股份等企业均有不俗表现。爱旭股份 上半年电池及组件累计销售量为 18.76GW。在组件价格普遍走低的情势之下,爱旭股份披露,其ABC组件平均单瓦不含税收入约 2.20 元。
钧达股份控股的捷泰科技,迅速完成了产能从P型向N型的转换,今年上半年电池出货 11.4GW,其中 N 型出货 6.56GW,占比为57.54% 。
国际能源网/光伏头条(PV-2005)统计16家逆变器、支架相关企业,营收、净利润全部实现正向增长。其中15家企业营收超10亿元,13家企业归属净利润超1亿元。
毛利率方面同样表现强势,多数逆变器企业毛利率均在30%左右,德业、禾迈、昱能三家微逆概念企业更是超40%。
据国际能源网/光伏头条(PV-2005)观察,今年上半年逆变器企业业绩整体走强,除逆变器出货量大幅增长之外,储能业务成为营收的第二增长点。对此,高速增长的阳光电源表示,业绩大涨主要原因是产品结构进一步向高毛利的渠道产品倾斜等。此外,海运费下降、汇率上涨亦有帮助。
净利润暴涨12.56倍的固德威,仅仅储能逆变器出货量就高达11.94万台。另一家业绩大幅增长的 德业股份上半年出货逆变器产品66.05万台,其中微逆24万台,储能逆变器29.97万台,占比几近一半。
对于逆变器企业而言,海外市场旺盛,运费走低,以及汇率方面的因素都支撑了出口导向型的逆变器企业业绩走高。以固德威为例,其海外销售份额占比高达73.47%。其余企业也表现出依赖海外市场的情况。
支架企业方面,中信博、振江股份、清源股份业绩均出现了不同幅度的增长。他们将原因归结为海内外市场需求旺盛,导致出货量大增,从而提升了业绩。值得关注的是,在毛利率方面,支架企业普遍均在20%左右,比许多电池、组件企业的毛利率都要高。
在19家光伏设备上市企业中,17家企业营收实现正向增长,15家企业净利润同比上升。只有弘元绿能、大族激光、京运通、帝尔激光等少数几家企业营收、归属净利润出现下滑。
国际能源网/光伏头条(PV-2005)长期跟踪光伏产业的投扩产情况。今年以来,每月都有三、四十个项目签约、开工,仅上半年签约的项目合计投资金额高达8630.18亿元。
光伏扩产大潮叠加技术迭代,光伏卖铲人——设备企业成为最大受益者。以奥特维为例,仅今年上半年就签订了7份设备销售大单,累计金额25.6亿元。其余捷佳伟创、微导纳米等企业业绩均出现了不同程度的上涨。
主营光伏玻璃、背板、金刚线、胶膜、银浆、石英坩埚的35家光伏辅材企业中,12家企业营收同比下滑。19家企业归属净利润同比下滑。海优新材、鹿山新材、东尼电子、彩虹新能源4家企业甚至出现了亏损。
具体企业方面,据国际能源网/光伏头条(PV-2005)观察,今年以来封装材料企业不论是光伏玻璃、背板、还是胶膜环节企业,业绩普遍低迷。玻璃环节的金晶科技对此解释称,光伏玻璃行业在 2023 年上半年产能增加较快,产品售价低位运行。胶膜龙头福斯特的解释是, 光伏行情以及 原材料价格大幅度波动拖累业绩。此外原材料价格走低,胶膜企业存货减值,也是业绩下挫的一个重要原因。
光伏银浆领域,帝科股份、聚和材料、苏州固锝三强之中,帝科股份延续强势表现。帝科股份对此解释称, 加快新产品和领先产品的迭代升级,加强营销体系建设与推广力度,提升了企业的业绩。
金刚线领域, 美畅股份 、 高测股份 、 岱勒新材 、 宇晶股份以及三超新材表现强势;恒星科技与东尼电子则业绩出现下滑迹象。
石英坩埚领域,堪称今年上半年最大黑马。两大巨头石英股份、欧晶科技业绩均出现了大幅度增长。其中石英股份归属净利润增幅高达742.52%,毛利率高达87.75%;欧晶科技的增幅也高达342.85%。
15家光伏电站相关企业,其中12家营收实现正向增长,3家营收同比下滑。净利润方面有3家企业亏损,5家企业净利润同比下滑。
今年以来,随着产业链上游价格走低,电站以及电站EPC相关企业,成本压力陡降,营收业绩向好。国际能源网/光伏头条(PV-2005)据正泰电器披露的数据发现,截至今年上半年,正泰电器持有光伏电站装机容量13.05GW,今年上半年并网容量超5.35GW。正泰集团旗下正 泰安能实现营业收入 137.05 亿元,净利润 12.02 亿元,为正泰电器贡献了大部分的营收与归属净利润数据 。